对Figure、Optimus及宇树机器人的十个断想
文｜上海章和出资
刚参加了美国Figure Robotics创始人Brett Adcock的内部沟通会。有感于一段时刻以来言论对机器人工业的评论纷纷扰扰，笔者略微整理了一些浅显见地，构成十个所谓断想，共享出来和咱们评论沟通。
一、Figure估值是宇树科技多少倍
宇树科技的爆火是偶尔事情发酵构成的，而DeepSeek爆火是大规模用户体会推进的，二者在性质上有很大不同论。在公司估值上，宇树科技与DeepSeek也不是一个量级。
宇树科技2024年9月最近一轮融资投后估值80亿人民币，新年爆火之后暂时没有敞开新一轮融资，有单个本来的出资者在尝试以200亿人民币估值转老股。建立两年多的Figure最近完结一轮15亿美元融资，投后估值395亿美元。宇树的估值与Figure不在一个量级。
二、许多工厂的“机器人”为什么有围栏
有个小窍门：您去工厂观赏时假如看到“机器人”作业的四周被围栏围着，那就阐明您看到的是自动化设备，没有智能，假如您把手伸过去它照样往下切。有智能的机器人才会被答应撤掉围栏。
三、机器人新旧概念混杂很严重
A股有个标的，股票简称就叫“机器人”，在自动化设备范畴久负盛名，也在活跃布局智能机器人。还有支港股叫“越疆”，主攻协作机器人，也处于人形机器人榜首队伍。港股“优必选”主攻服务机器人，也有人形机器人。还有几家没上市的公司，也各有特点。
弥补阐明一下，早些年人们习气把自动化作业设备，叫做机器人，和现在的具身智能机器人不是一个概念。但现在网上新旧概念混在一同，许多人云里雾里。
四、寻求“人形”自身需求承当额定本钱
说句大真话，人形机器人并不契合安全、经济、有用准则。人或许天然生成有依照自己的姿态造“人”的情节，以特斯拉和Figure为首构成了人形机器人赛道，当然现在的外观还很难说有“人形”。
寻求“人形”自身需求承当额定本钱。经过注塑成型、压铸成型、金属打针成型和冲压成型工艺，Figure大大下降了本钱，进步了制作功率。曾经在CNC机器上花费超越一周时刻的零件，Figure现在能够经过杂乱的钢模具在20秒内完结制作。虽然如此，Figure机器人仍不能与人比较，现在只能习惯特定作业场景。而宇树科技的制作功率和本钱操控能力尚不能和Figure等公司比较。
五、宇树机器人尚不能满意详细运用
宇树双足机器人的首要客户是谁？是相关科研组织，买去做二次开发，还很不老练，还满意不了详细的运用场景。
宇树机器人在本年春晚大火后，杭州等地的校园和公共组织呈现一波购买宇树机器人和机器狗的潮流。还有少量尝鲜的人，买来当玩具，但大都体会不太好。
咱们在微信群里评论时，有个北大的人工智能博士泄漏，朋友花30万元买了宇树的高配版双足机器人，但怎样也用不起来，还不给退货。另一位群友帮助打电话给宇树CTO，对方表明想退就给退掉。
六、机器人未来不会全面替代自动化设备
其实在许多关闭、循环作业场景下，机器人、特别人形机器人远没有自动化机械臂有优势。即便未来机器人技术老练了且价格亲民，自动化设备工业仍会有适当大市场。
七、Optimus现在还不是通用机器人
虽然马斯克说其Optimus机器人将很快大规模进入工厂，Figure也牵手宝马协作开发车厂机器人，可是一段时刻内进工厂的机器人应该只能习惯特定作业场景，并不能到达老练通用机器人的规范。
八、宇树人形机器人未来本钱未必下行
现在宇树双足机器人，低配版10万元，高配版30万元。有人会想，未来的价格会在此基础上不断下降。或许，未必如此。
宇树机器人现在的价格对应的是初级的软件特别是硬件，未来软硬件需求继续进步，必定期间本钱变化方向未必是向下。比方，人的手会27个灵活动作，现在“机器人”的手根本只会六七个，假如要会做十几个灵活动作，本钱就大幅飙升。相同名列杭州六小龙的强脑科技主攻脑机接口，残障人士能够经过意念操控其仿生手做六个首要动作，日子质量大大进步。现在六个灵活动作的规划，也是强脑科技平衡本钱与作用后的挑选。
九、自动驾驶与人形机器人哪个会先老练
国际范围内，通用人形机器人的老练，应该会晚于自动驾驶技术的老练。
最近特斯拉FSD入华。由于FSD是用美国特斯拉数据练习的，我国特斯拉用户数据没有出境，所以没有运用我国数据，导致FSD进入我国后不服水土。
虽然遇到一些曲折，自动驾驶在全球范围内继续发展的趋势已日渐明亮。特斯拉和Waymo领跑，旧金山满大街都是L4自动驾驶出租车，每12辆车背面有一个人在供给云端支撑，以应对极点特别情况。举个比如，听说行道树的某些方位上假如挂了个相应尺度的红气球，自动驾驶体系或许会误判为红灯，车会趴窝不动。
中概股文远知行也与Uber在阿联酋协作推出L4自动驾驶出租车，国内某些城市也有文远知行L4自动驾驶出租车和小巴车。小马智行和萝卜快跑也到达L4等级。L4的下一步，便是L5等级真实的自动驾驶。
十、不要捧杀王兴兴
春晚和座谈会让人们简单寄予宇树机器人过多幻想。咱们许多人保护和欣赏王兴兴，但不要捧杀他。
王兴兴最近在网上发了段视频，宇树机器人能“720度回旋踢”，的确挺凶猛。不过这仍是归于关闭场景下的单一技术。即便阿尔法Go能轻松打败李世石，并不意味着阿尔法Go全体智能能够与人混为一谈。人形机器人和王兴兴都有挺长的路要走。
以上仅仅个人的浅显判别。欢迎评论沟通，批评指正。
（作者：高国垒，上海章和出资有限公司董事长，美国哥伦比亚大学高档访问学者，“眼茅”爱尔眼科等上市公司独立董事，上市公司开能健康合伙人、原副总裁及董事会秘书，当选国务院发展研究中心之“上市公司年度人物”。复旦大学EMBA工作导师，上海市欧美同学会理事，上海市立异创业大赛暨立异资金评定专家。）
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显性的痕迹标明，我国经贸脱钩现已进入倒计时。
昨日特朗普投下“关税核弹”：要求我国在美东时刻8日前吊销34%对美反制关税，不然自9日起对华再加征50%惩罚性关税，并全面停止中美交易谈判。
试问，我国或许吊销34%的对美反制关税吗？
必定不或许。
现实上，不只不或许，一旦美国持续再加征50%惩罚性关税，我国超大概率会加大反制力度——如此，中美之间至少在经贸层面，现实就完全脱钩了。
事关中美经贸对立的中长期影响，今日就不过多评论了，这事涉及到太多的维度和太多的不确定性，特朗普坚持中美经贸脱钩，现实必定会面临越来越多的美国国内压力，究竟，美国国内以及所谓的美国友岸或友盟，中短期内，无法完成对我国产品的代替。
同品同质的绝大多数我国产品，假如美国经过国内出产或所谓的友岸和友盟出产，由高本钱推高的终端价格假如只是上升30-50%%，个人认为，这能够视之为可代替，可是，假如代替我国产品的价值超越了50%，这样的强行代替，特朗普必将为此面临极大的政治压力——极点情况下，特朗普有或许因之提早下台，这便是没有必要过多评论中长期影响的原因。
仍是评论短期吧。
短期内，由于特朗普的对等关税，接受压力最大的国家，有且只要中美，没有其他，其他国家现在现已遍及挑选退让，欧盟虽然在反对，但至少现在还没有挑选实质性的反制——留意，欧盟的反对，反对特朗普的对等关税，现实仅是其表，反对的实质是，特朗普完全撕裂了西方价值观。
短期内，在特朗普的对等关税冲击之下、且经贸层面完全脱钩现已进入倒计时之际，本月9日起再对华加征50%惩罚性关税，中美之间这还怎样交易呢，这不便是完全脱钩了么。
中美之间经贸一旦完全脱钩，对美国而言，直接影响是每年高达5000多亿美元的高性价比产品，归纳购买本钱必定上升30%以上，直接影响还包含每年相同高达5000多亿美元经过“转口交易”对美国出口的我国产品，这部分归纳购买本钱也至少要上升20%，如此，美国必将面临巨大的压力，这种压力，现实也必将传递到金融市场。
在写这篇文章时，美股纳指反弹起伏现已超越了4%，可是，恕我直言，除非特朗普紧迫改动关税方针，不然，不要讲太久，即使本周，我对美股走势仍然很不看好。
再说咱们，假如特朗普明日对华再加征50%的惩罚性关税、并继而导致中美经贸实质性的完全脱钩，那么，至少短期内我国经济将接受巨大的压力，咱们现在的对美出口、以及经过“转口交易”直接的对美出口，算计加总每年超越1万亿美元，折算到每个月，差不到1000亿美元——这种冲击能不大吗，适当之大，且这种影响短期内也必将冲击金融市场。
所以，镇定考虑，今日日内涵相对的高点，我仍然挑选了适度减仓——挑选适度减仓，不是为了其他，而是为了再狠砸一波之后，斗胆强烈的加仓。
最终再讲一讲，这个其实在上周末私享会专题共享时现已讲过，面临美国对华经贸的极限撕裂，咱们的应对，除了外围的协同破局，比方今日咱们与欧盟主席通话了，更重要的，应该会要点挑选“稳推并重”，所谓“稳”，要点是稳根本民生，包含食物、线下消费、医疗等，这个必定会要点稳，所谓“推”，要点是推高端科技（包含不限于卡脖子的高端科技），这其间包含不限于半导体高端设备、商业卫星、工业软件、AI重塑各行各业等，当然，也包含医疗立异。
特朗普主导下的美国，一味想学我国，想搞制造业立国，没有办法，咱们在安稳根本民生的情况下，只能比学赶超美国了。
今日就写这么多。
全面脱钩加快到来……
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